Política
JP Morgan: habrá Brexit e independencia de Escocia en 2019
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Así será el proceso de salida de Reino Unido de la UE, según el banco americano.
Los economistas de JPMorgan han advertido a los inversores que
deben prepararse para asistir a un largo e incierto proceso de
negociaciones entre Londres y Bruselas para implementar el deseo de los
británicos de abandonar la Unión Europea (UE).Según el escenario central planteado por Malcolm Barr, analista de JPMorgan, la salida efectiva de la UE podría llegar en 2019, aunque las negociaciones sobre el acceso de algunos sectores de la economía británica al mercado europeo se alargarán más.
En paralelo, JPMorgan espera que Escocia convoque otro referéndum de independencia poco antes de que se haga efectivo el Brexit, también en 2019. "Nuestro escenario central es que Escocia vote a favor de la independencia e instaure una nueva moneda en ese momento", dice Barr.
La incertidumbre sobre la futura relación de Reino Unido con Europa generará una huida de inversores del país en los próximos años, dice la nota de JPMorgan: "Esperamos ver una clara evidencia de multinacionales que mueven sus operaciones fuera de Reino Unido dadas las incertidumbres regulatorias. Los servicios financieros están entre los sectores más expuestos a este proceso".
Pese a este efecto adverso, el informe ve poco probable que el Gobierno o el Parlamento intenten dar marcha atrás a lo votado por los ciudadanos en la consulta del 23 de junio sobre la UE. Otros analistas sí contemplan este escenario. Alberto Gallo, de la gestora de fondos Algebris Investments, otorga una "moderada probabilidad" a la opción de que el futuro primer ministro o el Parlamento británico se replanteen el Brexit.
El banco estadounidense, sin embargo, ve un proceso de cuatro fases hasta llegar al Brexit efectivo.
Primera fase: Elección de un nuevo líder del Partido Conservador y primer ministro en septiembre de 2016, para sustituir a David Cameron. Los principales candidatos son Theresa May y Michael Gove. "Es muy probable que el nuevo líder sea elegido con una plataforma basada en implementar el resultado del referéndum y sacar a Reino Unido de la UE".
Segunda fase: Activación del artículo 50 del Tratado de Lisboa. "El nuevo primer ministro pedirá apoyo parlamentario para realizar la petición formal de salida de la UE al final de este año", relata el informe. Según JPMorgan, "éste es el momento clave en que el Brexit puede ser parado, si el Parlamento no apoya activar el artículo 50. Eso llevaría a una moción de confianza y posiblemente a unas elecciones generales. Pero nuestro escenario central es que los diputados conservadores apoyarán a su líder para implementar la voluntad del pueblo".
Tercera fase: Apertura de negociaciones entre Londres y Bruselas. Durante 2017, las dos partes empiezan a discutir el procedimiento de ruptura. Según JPMorgan, el Gobierno británico intentará negociar cuanto antes la posibilidad de acceder al mercado único europeo tras el Brexit, pero la UE enfocará esta fase a cómo gestionar la salida con la menor distorsión posible.
Cuarta fase: La hora de la decisión final (2018-19). Según Malcolm Barr, el equipo negociador de Londres querrá ganar acceso al mercado único pero pudiendo restringir a la vez la entrada de trabajadores europeos en Reino Unido. "Dudamos que vaya a tener éxito [en ese propósito]", asegura JPMorgan. El banco tampoco espera un pacto para copiar el sistema de Noruega, país fuera de la UE pero que contribuye a las arcas europeas y da acceso a los europeos a su mercado laboral, a cambio de poder vender en el continente todos sus productos y servicios. Según JPMorgan, el modelo más probable es que la relación entre Reino Unido y la UE se rija por las normas básicas de la Organización Mundial del Comercio, lo que podría dificultar el acceso del sector británico de servicios a la UE. Quizá algunos sectores industriales podrían alcanzar algún acuerdo especial, similar al alcanzado recientemente por Canadá con la UE.
En paralelo, Malcolm Barr opina que Escocia votará a favor de independizarse antes del Brexit para garantizar su permanencia en el club europeo.
Además, la entidad señala que Reino Unido deberá negociar acuerdos individuales con países con los que la UE tiene ahora pactos comerciales. "Todo este proceso va a ser arduo y llevará tiempo. Reino Unido parte con una posición negociadora débil. La simultánea pérdida de un amplio número de relaciones comerciales que tiene la UE será un golpe para los exportadores británicos".
En todo caso, JPMorgan señala que "hay muchas incertidumbres" en el proceso y es "altamente improbable que los acontecimientos vayan alineados exactamente con este guión".
http://www.expansion.com/economia/politica/2016/07/02/57769dfc46163fdd118b45f4.html
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