Landerretche asegura que hay varias opciones para capitalizar Codelco Chile

Negocios e industria
Landerretche asegura que hay varias opciones para capitalizar Codelco


Sobre los proyectos estructurales, sostuvo que se podrían realizar de forma secuencial. 


(La Tercera) En medio del debate que se viene desarrollando en las últimas semanas sobre el financiamiento de Codelco, el presidente del directorio de la minera estatal, Oscar Landerretche, enfatizó ayer que la opción de utilizar los fondos de la Ley Reservada del Cobre para capitalizar la compañía es “una de un menú de opciones” y que no es importante cuál de todas las alternativas se escoja.

“Esa fue una de muchas opciones, se habló de derogar la Ley Reservada, de ajustarla para que no cobre cuando tengamos cero excedentes, de ajustarla para que no cobre todos los meses y lo haga solo a final de año, está la capitalización con emisión de bonos, etc”, sostuvo tras exponer ante la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados, cuya sesión fue reservada a petición de la empresa.

Agregó que a pesar de esto, desde la cuprera entienden que existen restricciones “legales, presupuestarias y prácticas” que hacen que sea necesario para el Ministerio de Hacienda tener más de una alternativa para escoger.

Sobre acercamientos con esa cartera por el tema, Landerretche afirmó que esta es “una agenda de trabajo que está andando y cuando haya que hacer un anuncio se hará”.

Respecto a los proyectos estructurales que está impulsando la compañía para asegurar su sustentabilidad en el mediano y largo plazo, indicó que en un escenario realista, la empresa puede realizar una “secuencia de proyectos de inversión, que son primero Chuquicamata Subterráneo, después Nuevo Nivel Mina de El Teniente, y después Andina, y en ese orden, que pueden sostener la producción de (cobre) Codelco en el mediano plazo”.

El resto de iniciativas, de menor escala, se concretarían a lo largo de esta secuencia. “Está RT (Sulfuros) y Rajo Inca que están por entre medio, pero que son proyectos que tienen una escala de magnitud más chica. También está el proyecto de Traspaso de Andina. Nos parece que es una manera más parsimoniosa de hacer los proyectos, que es más importante”, aseveró el presidente de la mesa de Codelco.

http://www.mch.cl/2016/07/21/landerretche-asegura-varias-opciones-capitalizar-codelco/#

MINERAS La deuda de Codelco crece y crece. Landerretche: Hay opciones

MINERAS

La deuda de Codelco crece y crece. Landerretche: Hay opciones





21-07-2016

MINING PRESS/Diarios


Entre 2004 y 2015, Codelco entregó US$ 56 mil millones al fisco. Es la mayor cantidad de excedentes hasta la fecha aportados, equivalente a más del doble de lo entregado en toda la historia anterior de la entidad. Pero en el mismo período su deuda se multiplicó varias veces, pasando de US$ 3.772 millones a US$ 13.083 millones, lo que significa un incremento de 247%.

Según consigna El Mercurio, lo anterior explica en gran parte la estrechez financiera por la que atraviesa la estatal hoy. La mayoría de los recursos aportados al fisco en el período se explicaron por el alto precio del cobre -en plena época de superciclo-, pero la falta de previsión de que el auge del metal podía terminarse un día incidió en la situación actual de la minera, de acuerdo con fuentes del sector.

Según una presentación que hizo ante el Congreso hace algunas semanas el presidente del directorio de Codelco, Óscar Landerretche, si la estatal hubiese retenido un porcentaje de utilidades igual al del promedio de otras empresas de la industria (de 39%), hoy tendría una deuda negativa de US$ 689 millones.

En tanto, si entre 2004 y 2015 hubiese retenido un punto menos -es decir, 38%-, hoy la minera tendría una deuda igual a cero. Es más, si el Estado le hubiese permitido retener el 20% de sus utilidades -la mitad del promedio de las privadas-, Codelco hoy tendría una deuda de US$ 8.443 millones, lo que todavía le permitiría tener una situación holgada.

Las mayores alzas en la deuda se ven en el primer gobierno de Michelle Bachelet y en la administración de Sebastián Piñera, cuando los ministros de Hacienda eran Andrés Velasco y Felipe Larraín, respectivamente. Fuentes del sector señalan que esto refleja la falta de visión de largo plazo del país y del Estado, dado que se extrajeron elevados montos de la minera sin preocuparse por reinvertir en su desarrollo y sostenibilidad futura, lo que provocó estragos que hoy -con la disminución del precio del cobre- han salido a flote. El problema de hoy La situación de Codelco hoy es crítica, como lo han advertido desde la propia administración que lidera Nelson Pizarro.

Sus problemas son múltiples, y radican básicamente en la escasa capitalización que ha recibido a lo largo de su historia -con un promedio de 6% en los últimos 25 años-, además de la caída del precio del cobre, la baja productividad, los altos costos de producción, el precio de algunos insumos (como la energía), la escasez de agua, el costo de la fuerza laboral y la caída en la ley de mineral (o tonelada de mineral extraída por roca removida).

La empresa está en una encrucijada, y se enfrenta a una serie de alternativas, no todas convenientes para el país y el Estado, dado que este último podría ver drásticamente reducidos sus recursos. El mejor de los mundos para Codelco sería que el Estado promoviera alguna forma para entregar dinero de manera estable.

De hecho, el Ministerio de Hacienda estaría estudiando actualmente una propuesta de Óscar Landerretche que consiste en extraer recursos por medio de una norma de capitalización estable, además de otras fuentes, como a través de la derogación de la Ley Reservada del Cobre, o utilizando estos fondos estratégicos para capitalizar la empresa por un plazo de cinco años, o emitiendo más bonos.

Como contraparte, el peor de los escenarios para la compañía sería que no la capitalizaran, porque la obligarían a duplicar la deuda para seguir desarrollando su plan de inversiones, que ya fue rebajado en 28%. Hoy el ratio de deuda neta sobre Ebitda es de 4,1 veces, pero en caso de que ocurra lo anterior, podría ascender a ocho veces, dicen cercanos.














En medio del debate que se viene desarrollando en las últimas semanas sobre el financiamiento de Codelco, el presidente del directorio de la minera estatal, Oscar Landerretche, enfatizó ayer que la opción de utilizar los fondos de la Ley Reservada del Cobre para capitalizar la compañía es “una de un menú de opciones” y que no es importante cuál de todas las alternativas se escoja, según pudo conocer La Tercera.

“Esa fue una de muchas opciones, se habló de derogar la Ley Reservada, de ajustarla para que no cobre cuando tengamos cero excedentes, de ajustarla para que no cobre todos los meses y lo haga solo a final de año, está la capitalización con emisión de bonos, etc”, sostuvo tras exponer ante la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados, cuya sesión fue reservada a petición de la empresa.

Agregó que a pesar de esto, desde la cuprera entienden que existen restricciones “legales, presupuestarias y prácticas” que hacen que sea necesario para el Ministerio de Hacienda tener más de una alternativa para escoger.

Sobre acercamientos con esa cartera por el tema, Landerretche afirmó que esta es “una agenda de trabajo que está andando y cuando haya que hacer un anuncio se hará”.

Respecto a los proyectos estructurales que está impulsando la compañía para asegurar su sustentabilidad en el mediano y largo plazo, indicó que en un escenario realista, la empresa puede realizar una “secuencia de proyectos de inversión, que son primero Chuquicamata Subterráneo, después Nuevo Nivel Mina de El Teniente, y después Andina, y en ese orden, que pueden sostener la producción de (cobre) Codelco en el mediano plazo”.

El resto de iniciativas, de menor escala, se concretarían a lo largo de esta secuencia. “Está RT (Sulfuros) y Rajo Inca que están por entre medio, pero que son proyectos que tienen una escala de magnitud más chica. También está el proyecto de Traspaso de Andina. Nos parece que es una manera más parsimoniosa de hacer los proyectos, que es más importante”, aseveró el presidente de la mesa de Codelco.



Mineros acusan nula visión de largo plazo del Estado respecto de Codelco
ECONOMÍA Y NEGOCIOS


Alertas sucesivas en los últimos años ha planteado el sector minero respecto de la situación de Codelco, pero las medidas tomadas por el Estado para subsanar las complejidades de caja que enfrenta la estatal -y que ponen en riesgo la mayoría de sus inversiones-, han sido escasas. De ahí que el sector minero -de forma transversal- acuse una falta de visión de largo plazo del Estado y los gobiernos.

Fiel reflejo de esto es el hecho que entre 2004 y 2015, la minera entregó US$ 56 mil millones de excedentes al fisco -más del doble de lo aportado durante toda su historia-, y en el mismo período la deuda creció 247%, llegando a US$ 13.083 millones.

El ministro de Hacienda del primer gobierno de Michelle Bachelet, Andrés Velasco, explicó que "Codelco se endeudó para invertir, como lo hace cualquier compañía. Y pudo seguir invirtiendo incluso durante la gran crisis financiera de 2008-09 gracias al aporte extraordinario de capital, por un monto de US$ 1.000 millones, que le hizo el fisco". Agregó que "los problemas de Codelco, que son reales, tienen que ver con la caída de la ley del mineral y una estructura excesiva de costos que ha tenido que ajustarse a la nueva realidad del precio del cobre".

El ex ministro de Hacienda del gobierno de Sebastián Piñera, Felipe Larraín, declinó hacer comentarios.

Jorge Bande, ex director de Codelco, advirtió que los gobiernos no han tenido una visión de largo plazo, "por lo menos no se ha sostenido", dijo. Añadió que le parece "una gran irresponsabilidad por parte del Estado y de los gobiernos desde el retorno de la democracia. Estamos frente a la crónica de una decadencia anunciada, no quiero decir muerte porque todavía hay posibilidades de enmendar el rumbo". Por ello llamó a trabajar en un acuerdo "transversal y nacional" para enfrentar el problema, como lo ha planteado el presidente ejecutivo, Nelson Pizarro.

El ex presidente ejecutivo de la estatal Juan Villarzú calificó como "contrasentido" no dejar crecer a la empresa que más recursos le entrega al país.

Gustavo Lagos, del Centro de Minería UC, aseguró que esto lo viene advirtiendo desde 2013. En columnas de ese año advertía que "Chile ha estado estrujando la ubre durante muchos años y la leche ha disminuido peligrosamente. Eso pasa cuando no se le da pasto a la vaca".

Juan Carlos Guajardo, de Plusmining, afirmó que "los intereses políticos de corto plazo se imponen a los legítimos requerimientos de largo plazo", e insistió que "ya no hay holguras, por lo que solo cabría intentar una intervención de gran envergadura, a la altura de un acuerdo nacional, para evitar un descalabro mayor".

Ricardo Calderón, presidente del Sindicato de Supervisores de la minera (Fesuc), recalcó que si "persiste esta actitud pasiva del Estado y los gobiernos, todos los sectores nos veremos afectados", e instó a los actores ligados al sector a dialogar y construir acuerdos de largo plazo.
SESIÓN SECRETA

Óscar Landerretche, pdte. del directorio de Codelco, expuso ayer en la Comisión de Hacienda de la Cámara y pidió una sesión secreta.

http://www.miningpress.com/nota/299611/la-deuda-de-codelco-crece-y-crece-landerretche-hay-opciones

Se estancan proyectos de minas de cobre por US$149.000 millones, incluyendo los de Codelco- Chile

Se estancan proyectos de minas de cobre por US$149.000 millones, incluyendo los de Codelco

Chile.- Los planes de US$149.000 millones para expandir la oferta mundial de cobre están teniendo problemas.
Los productores cuentan con las expansiones y el desarrollo de nuevas operaciones para cubrir déficits de oferta que, según proyectan, llegarán hacia el fin de la década. Esos planes se están deshilachando en tanto entidades crediticias renuentes, disputas políticas, obstáculos técnicos y la falta de agua y electricidad estiran los plazos de los proyectos desde Papúa Nueva Guinea hasta Perú.
Sólo seis grandes proyectos de construcción de minas nuevas o expansión de operaciones actuales estarán terminados para 2020 y dos de ellos todavía corren peligro de sufrir posibles demoras, según la empresa de investigación CRU Group. La cifra se compara a un total de 80 proyectos planificados en el mundo, según Bloomberg Intelligence.
Freeport-McMoRan Inc., la mayor productora de cobre cotizada en bolsa, proyecta que el actual superávit del metal se termine a partir del año que viene a medida que mejora la demanda y cae la producción. Codelco, la empresa estatal chilena y mayor productora, anticipa un déficit para 2018, y BHP Billiton Ltd., operadora de la mina de cobre más grande del mundo, prevé una escasez a partir de 2019. “Nuestra cartera de proyectos se redujo considerablemente en el transcurso del año pasado porque pasamos a tener en cuenta más demoras” dijo Christine Meilton, consultora principal sobre oferta de cobre y materias primas de CRU en Londres. Si bien la industria confía en que surja un déficit, reunir financiamiento para los proyectos sigue siendo complicado en tanto los precios bajos disuaden a los inversores, dijo.

Colapso

La producción global superó la demanda en cinco de los últimos seis años, en parte debido a la desaceleración del crecimiento en China, la principal usuaria, muestran datos de Bloomberg Intelligence. El cobre se desplomó más de 50 por ciento en la Bolsa de Metales de Londres tras llegar al récord de US$10.190 por tonelada métrica en 2011. En enero, tocó US$4.318 por tonelada, valor cercano al más bajo en siete años.
El mes pasado, Macquarie Group Ltd. redujo 4,1 por ciento sus proyecciones de precios para este año, a US$4.690 por tonelada, y 9 por ciento para 2017, a US$4.788. El cobre para entregar en tres meses se vendía a US$4.751 por tonelada en la LME a las 9:29 de la mañana en Londres, una caída de 11 por ciento en los últimos 12 meses.
En consecuencia, el gasto de capital de 35 grandes productores bajará de US$104.000 millones en 2013 a cerca de US$41.000 millones el año que viene, y el año pasado la producción de las minas se derrumbó más de 20 por ciento, muestran datos de las compañías compilados por Bloomberg Intelligence. Pese a los proyectos con una previsión de gastos en bienes de capital de cerca de US$149.400 millones, según los datos, la industria minera enfrenta desafíos para entregar la oferta nueva a tiempo para cubrir el déficit. Demanda

Codelco hizo una presentación hace unos meses en que dijo que alrededor de 25 proyectos globales ya se han postergado por dos años y otros 21 enfrenta atrasos o postergaciones de entre cuatro y seis años.
El plan de la minera estatal de convertir Chuquicamata en una mina subterranea estaría en peligro de no estar terminado hasta después del 2020.
La demanda de cobre fue más débil de lo esperado en los primeros cuatro meses de 2016 y la desaceleración del crecimiento del consumo plantea riesgos para las proyecciones de equilibrio del mercado y precios, escribieron analistas de RBC Capital Markets en una nota publicada el 9 de junio. La desaceleración del crecimiento global, en particular en China, sigue siendo el principal riesgo para la perspectiva de la demanda, escribieron los analistas. Ese país respondió por el 47 por ciento del consumo global el año pasado.
Con todo, nuevas interrupciones en los proyectos podrían provocar un déficit antes de lo previsto, dijo por e-mail Meilton, de CRU. “También tendrán consecuencias para la próxima década, cuando se espera que se amplíe la brecha con la oferta”, señaló.
El Mostradorhttp://mineriaenlinea.com/

MINERÍA Codelco entre la descapitalización y las deudas

MINERÍA

Codelco entre la descapitalización y las deudas

 

 

 

 

 

MINING PRESS/Economía y Negocios

“Codelco estaría en una posición para estar comprando minas que estarían más baratas en este momento, si hubiéramos sido un poco más responsables durante el boom minero y hubiéramos capitalizado la empresa”, aseguró el representante de la minera a Economía y Negocios.
El presidente del directorio de la estatal Corporación Nacional del Cobre (Codelco), Óscar Landerretche, aseguró que si el Estado hubiese sido más responsable capitalizando a la minera durante los años del boom del cobre, la empresa estaría en posición de comprar minas que actualmente se encuentran “baratas”, tal como lo ha hecho Antofagasta Minerals durante los últimos ejercicios.
“Codelco estaría en una posición para estar comprando minas que estarían más baratas en este momento, si hubiéramos sido un poco más responsables durante el boom minero y hubiéramos capitalizado la empresa”, aseguró el representante de la minera en entrevista con Tele13 Radio.
“¿Qué hubiera pasado con Codelco si es que habiendo hecho lo mismo, con defectos y virtudes, solamente nos hubieran capitalizado en el mismo porcentaje que capitalizaron a las grandes mineras? Y el resultado es que hoy no tendríamos deuda bruta, de hecho nos habrían sobrado US$ 600 millones, que es por si acaso la situación que tiene la otra gran minera chilena, que es Antofagasta Minerals, que no tiene deuda, tiene excedentes, y está en posición para comprar minas como lo está haciendo”, ahondó Landerretche.
En este sentido, remarcó que es importante entender “que el problema de capitalización de Codelco es un problema de larga data, que ha ocurrido en varias décadas y que no es responsabilidad de un Gobierno u otro, es del Estado en general, y que se expresa en indicadores financieros que cuando estábamos en años de los precios altos daban un poco lo mismo porque había harta plata”.
“Pero ahora que estamos en un momento de mayor estrechez, en término de los precios, y que continuamos con el desafío de generar inversiones para mantener la escala, la producción y los ingresos que genera Codelco para el Estado y todos los chilenos, si se vuelve un problema”, puntualizó.
De todas formas, Landerretche dijo que tampoco se puede pretender solucionar un problema de “descapitalización de Codelco que tiene 30 años en dos o 3 años”, y que a la vez hay que preocuparse de la liquidez que actualmente necesita la compañía para enfrentar los próximos años en que se mantendrán los bajos precios del cobre.

Araya: “Codelco tiene crisis por deuda de US$ 14 mil millones”

MERCURIO DE CALAMA

Presidente del estamento rol A de Chuquicamata, responsabilizó a la anterior administración de endeudarse sin destinar lo necesario a inversiones.
La falta de inversiones, el sobreendeudamiento y la baja sostenida que ha experimentado el valor del cobre, mantienen en crisis a Codelco. Ese es al menos el análisis que realiza el presidente del sindicato de profesionales y supervisores de Chuquicamata, Duncan Araya, quien estima que la estatal debe cerca de 14 mil millones de dólares, lo que hace complejo seguir adelante con los proyectos estructurales que requieren, en total, una inversión que bordea los 24 mil millones de dólares.
La crisis es real
El dirigente detalló que han sostenido numerosas reuniones junto a los sindicatos de supervisores de todas las divisiones y han concordado en que la cuprífera vive una “crisis económica”. “Esto es real, no es algo que se esté inventando, Codelco tiene una deuda que bordea los US$ 14 mil millones de préstamo”, alertó.
Araya dijo además que el “peor negocio” que hizo Codelco, se concretó bajo el mandato del ex presidente ejecutivo Thomas Keller, quien endeudó a la empresa y no realizó las inversiones necesarias para asegurar su futuro. “No hay caja, no hay plata fresca, el precio del cobre está bajando, tenemos mucho que pagar y de los proyectos estructurales el de Chuquicamata es el único que está sobreviviendo”.
Proyecto que, a su juicio, necesita del concurso de todos los que integran la empresa para que siga subsistiendo. “Todos tendremos que hacer esfuerzos: trabajadores, supervisores, ejecutivos, porque necesitamos bajar los costos de Codelco y tenemos que aumentar la productividad. Es la mirada que debemos tener todos, de capitán a paje”, agregó.
En este mismo sentido, el presidente del directorio de Codelco, Oscar Landerretche, dijo ayer que si la empresa hubiese sido más “responsable” durante la época del boom del cobre, y hubiera realizado las inversiones que se requerían, hoy Codelco, incluso, estaría en posición de comprar otras mineras, que debido al fin del súper ciclo han bajado significativamente su valor.

Cita con la empresa

Durante la próxima semana, adelantó el dirigente, el sindicato sostendrá reuniones con la administración para interiorizarse de los problemas que han surgido en la Fundición, Refinería y Mantención Mina. Áreas que debido a la baja productiva tendrían más trabajadores de los que se necesita, lo que ya está siendo revisado por los sindicatos de trabajadores y que desde este miércoles será analizada también por los supervisores.
“Tenemos problemas en todos lados y todos tendremos que ponernos las pilas para poder sacar a Codelco adelante, porque si nos sigue pasando esto y Codelco no existe más, se muere Calama y sería una debacle, por lo tanto, en esta oportunidad serán los trabajadores los que nos vamos a poner (…) La próxima semana partimos con mesa de productividad, de costos, y vamos a trabajar fuerte para mantener Codelco y seguir entregándole aportes al estado que esa es la meta principal de la empresa”, añadió el máximo representante de los 650 supervisores y profesionales de Chuqui.
http://www.miningpress.com/nota/299088/codelco-entre-la-descapitalizacion-y-las-deudas 

Codelco evalúa postergar proyecto RT Sulfuros por bajos precios del cobre

Codelco evalúa postergar proyecto RT Sulfuros por bajos precios del cobre

 

La inversión por US$ 5.400 millones no sería conveniente en el actual escenario de valores del metal.

La administración de Codelco estaría evaluando postergar el proyecto Radomiro Tomic Sulfuros, ubicado en la II Región.
Esto, porque el Valor Actualizado Neto (VAN) -que permite calcular el valor presente de los flujos de caja futuros, originados por una inversión-, es muy estrecho con los actuales precios del cobre y no se justificaría la inversión, comentan fuentes ligadas a la iniciativa. Desde principios de 2015 hasta la fecha, el valor del metal ha caído 24,83%, cerrando ayer en US$ 2,17 por libra, y los pronósticos para este año y el próximo no son optimistas. Esto justificaría que la estatal postergara el proyecto estructural que considera una inversión por US$ 5.400 millones -la mayor de la minera- y que obtuvo su Resolución de Calificación Ambiental (RCA) este año, luego de doce meses de atraso. Si bien Codelco se encuentra avanzando en la ingeniería de detalle de la iniciativa, ciertas comunidades iniciaron un proceso de judicialización con el permiso, lo que ha puesto obstáculos a su desarrollo.
El proyecto busca darle continuidad a la división con la explotación y procesamiento de mineral sulfurado. Según la última presentación de resultados realizada por el presidente ejecutivo, Nelson Pizarro, “actualmente se evalúan ajustes para asegurar el mejor caso de negocio”.
La minera en jaque
Codelco no está en un buen pie. Mientras debe realizar millonarias inversiones para mantener su producción en los próximos años, está haciendo todo lo posible por reducir fuertemente sus costos y lograr obtener una cifra lo más parecida posible a los US$ 800 millones anuales de capitalización comprometidos por el gobierno. En materia de capitalización la esperanza es más bien baja, dada la estrecha situación fiscal. Lo anterior, acrecienta los problemas de la estatal, ya que desarrollar los proyectos necesarios sin la posibilidad de inyectar sus recursos, implicaría recurrir a deuda. Los pasivos de Codelco ya son altos y aumentarlos implicaría rebajar su clasificación de riesgo.
Actualmente, la empresa es una de las más endeudadas entre las mineras a nivel mundial. En el primer trimestre del año sus pasivos totalizaron US$ 13.121 millones, con un ratio de deuda neta sobre Ebitda de 4,1 veces. A esto se suma que los excedentes que entrega al Fisco han ido disminuyendo producto del menor precio del cobre, mientras buena parte de los recursos que obtiene la minera se destinan a las Fuerzas Armadas por medio de la Ley Reservada del Cobre.
En suma, Codelco está viviendo uno de los momentos más críticos de su historia. Incluso hay quienes han calificado este periodo como “una tormenta perfecta”. Una buena parte de los obstáculos hoy radican en la baja capitalización que recibió la empresa desde que es estatal.
Y no es todo. De la cartera anunciada en 2014, que contemplaba unos US$ 25 mil millones que se usarían principalmente para desarrollar seis proyectos estructurales, hoy solo se prevé invertir US$ 18 mil millones. Esto significa una rebaja de 28%.
Lo anterior, implica que de todas las iniciativas que prevé desarrollar Codelco, hoy solo dos están completamente a firme: Chuquicamata Subterránea y Traspaso Andina. En tanto, durante el tercer trimestre Pizarro presentaría una solución para el desarrollo de Nuevo Nivel Mina El Teniente, mientras Andina y Rajo Inca están recién en una etapa de prefactibilidad.

Fuente: El Mercurio 
http://www.tecnologiaminera.com/tm/d/noticiainternacional.php?id=8862

Codelco entre las más endeudadas

23-06-2016

Codelco: alto nivel de deuda la ubica entre las mineras más apalancadas a nivel mundial

PULSO

Codelco está entre los primeros de la industria, pero no siempre por las razones correctas.
La estatal se encuentra dentro de las mineras más endeudadas, representando una deuda de US$13.121 millones al primer trimestre del año, con un ratio de deuda neta/Ebitda de 4,1x.
Dicha situación se compara negativamente con sus pares privadas. Según reveló el informe Mine 2016 elaborado por la consultora PwC, que abarca la situación financiera de las 40 mayores empresas mineras que tienen presencia bursátil, el ratio deuda neta a Ebitda promedio entre las grandes mineras alcanzó hacia fines de año 2,46, cifra que representa un alza desde los 1,52 registra en 2014. 
En el desglose, se indica, las compañías “tradicionales” presentaron un incremento en este ratio de 46% a 2,21, mientras que las compañías emergentes doblaron lo promediado en 2014 al registrar un ratio de 3,15.
Sin embargo, llama la atención que 12 mineras presenta una deuda neta a Ebitda superior a 4. Según indicó el informe, de estas 12 empresas, ocho son emergentes.
“Si los precios de las materias primas se mantienen deprimidos y las ganancias no aumentan, el enfoque a corto plazo sobre la liquidez de 2015 es probable que continúe”, se advierte. 
Si bien la estatal Codelco no formó parte del estudio por no tener presencia bursátil, en el caso de estar sometida al estudio se ubicaría dentro de este último selecto grupo; es decir, dentro de las empresas más apalancadas.
¿La razón? Su endeudamiento al primer trimestre alcanzó un ratio de 4,1, mucho por encima de lo registrado en igual fecha de 2015.
El ratio de Codelco registrado durante los primeros tres meses del año está dentro de los más altos en la historia de la estatal, y se explica por su elevada deuda, que alcanza los US$13.121 millones a marzo. 
Lo anterior se explica, entre otras razones, por la baja capitalización que ha tenido la minera en los tiempos de bonanza, lo que la obligó a recurrir al endeudamiento para concretar sus proyectos de inversión. 
Esto ha sido criticado numerosas veces por el actual presidente del directorio, Óscar Landerretche, quien incluso expuso la temática en la pasada sesión de la comisión de Energía y Minería del Senado. 
“El tema de la deuda es una cuestión histórica, que tiene que ver con un proceso de descapitalización de la compañía que tiene décadas. Es un problema que no se va a solucionar de la noche a la mañana, ni siguiera con el sistema de capitalización que está pactado. Creo que lo responsable es que todos tenemos que trabajar para mantener la sostenibilidad financiera de la compañía tanto a través de la capitalización que está solicitada, como a través de señales de cómo vamos a solucionar en el largo plazo el tema de financiamiento”, dijo tras salir de la cita. 
Y agregó: “Nuestra misión es hacer todos los esfuerzos para mantener la viabilidad financiera de los proyectos estructurales. Hay un esfuerzo enorme en la alta dirección para reducir los costos estos proyectos sin poner en riesgo su realización. Se ha logrado reducir el plan de gastos e inversiones en casi un 20%, y todavía se está haciendo un esfuerzo adicional… Estamos focalizando todos los esfuerzos en los proyectos críticos: los que son necesarios para mantener la producción a futuro. Todo aquello que se puede aplazar lo vamos a aplazar”.
En tanto, el académico de la Universidad Católica, Gustavo Lagos, tras la presentación del estudio de PwC aseguró que “ Codelco tiene los mismo problemas que tiene estas empresas, creo que va a tener que reducir fuertemente sus inversiones, incluso con respecto a lo que ya se ha anunciado, y creo que es hora de que se tomen algunas decisiones bien estructurales”.
Otros resultados. Por el lado de las privadas, el estudio de PwC también informó que durante 2015 los niveles de capitalización cayeron 37% a US$494 mil millones, alcanzado su cifra más baja desde 2004.
“El colapso fue aún más doloroso para los productores en el año 2015 debido a la destrucción de valor se percibe como auto-infligida, mientras que durante la crisis financiera global, por el contrario, las fuerzas del mercado extraños condujo las valoraciones hacia abajo a través de múltiples sectores”, se explica. 
Según indicaron durante la presentación del estudio, solo nueve de las 40 mayores mineras abiertas en bolsa presentaron cifras azules en 2015; y todas ellas extraían oro.
El informe también reveló que el promedio del ROCE (Retorno de Capital empleado) de las 40 empresas mineras analizadas se redujo 8% a 4% en 12 meses; ubicándose muy por debajo del 15% exigido por el mercado para nuevos proyectos.
Todo lo anterior pese al esfuerzo que han hecho las mineras por reducir el gasto y el Capex. Cabe destacar que la inversión en dicho periodo solo alcanzó solo US$69 mil millones, casi la mitad de los niveles vistos en 2012 y 2013.

Glencore y BHP buscan quedarse con minas de carbón de Anglo

BHP Billiton y Glencore están entre los oferentes finales por los activos de carbón de Anglo American que podrían representar US$1.500 millones, dijeron a Bloomberg fuentes con conocimiento del tema.
Anemka Resources, el inversionista minero respaldado por Warburg Pincus, también hizo una oferta, dijeron dos fuentes relacionadas, las cuales pidieron no ser identificadas, porque la información no es pública. Por su parte, la china Yanzhou Coal Mining y una sociedad de Apollo Global Management y XCoal Energy & Resources LLC, también enviaron oferta finales por las minas Moranbah y Grosvenor antes del vencimiento del plazo, el lunes recién pasado.
Anglo American podría alcanzar un acuerdo para las minas este mes, aunque no se ha tomado ninguna decisión y las negociaciones todavía podrían caerse, dijeron. Glencore podría estar ofertando en conjunto con un socio, dijo una fuente.
El director ejecutivo de Anglo American, Mark Cutifani, quiere levantar de US$3.000 millones a US$4.000 millones de la venta de activos para reducir deuda y reenfocar la compañía como minera de diamantes, platino y cobre. 
En abril, la empresa acordó la venta de su unidad de fosfato y niobio a China Molybdenum por US$1.500 millones, y también acordó vender intereses en varias minas de carbón australianas, incluyendo Foxleigh, Callide y Dartbrook.
Representantes de Anglo American, BHP, Glencore, Anemka y Xcoal rechazaron hacer comentarios. 
Anglo American posee 88% de la mina Moranbah Norte, localizada en la cuenca Bowen y tiene una producción anual de 4 millones de toneladas métricas de cobre, de acuerdo con la web de la compañía. El proyecto de Grosvenor empezó sus entregas de carbón siete meses antes de lo programado.
http://www.miningpress.com/nota/298802/codelco-entre-las-mineras-mas-endeudadas

Codelco: Plan para ahorrar. Chuquicamata asegurada

15-06-2016

Codelco activa plan para ahorrar US$242 millones en 2016

MINING PRESS/MERCURIO DE ANTOFAGASTA

 Máximos ejecutivos aseguran viabilidad de mina subterránea. El presidente ejecutivo de Codelco, Nelson Pizarro, y el presidente del directorio, Oscar Landerretche, se reunieron ayer en Valparaíso con los integrantes de la Comisión de Minería de la Cámara de Diputados.
Esto para dar a conocer los alcances del plan de reducción de costos que la estatal desarrollará durante el 2016, ejercicio en que la cuprífera proyecta ahorrarse US$242 millones para enfrentar el periodo de ajustes que experimenta el mercado.
En este encuentro los ejecutivos, según detalló el diputado Marcos Espinosa, dieron a conocer el pie en que se encuentra la empresa, sus resultados económicos y la delicada situación por la que atraviesa la Corporación desde el punto de vista financiero.

Despidos

“Hoy, el precio del cobre y los resultados financieros de la empresa están condicionados a dos variables, que lamentablemente Codelco no puede manejar: el precio de la libra de cobre, que ayer se cotizó en US$2,13447 la libra en Londres, y el tipo del cambio”, explicó el parlamentario sobre lo expuesto por los ejecutivos de la estatal en el encuentro.
Variables que hacen muy difícil poder desarrollar de la manera más adecuada todas sus iniciativas y los planes que tenía Codelco, sobre todo, para sus proyectos estructurales, aunque el congresista radical recalcó que “lo que sí está garantizado es la consecución del proyecto Mina Chuquicamata Subterránea y eso está asegurado porque permitirá a Codelco, una vez que termine este ciclo de precios a la baja, tener stock suficiente para entregar al mercado”, sostuvo.
Sobre la posibilidad de sufrir despidos en la división, Espinosa detalló que tanto el presidente ejecutivo como el presidente del directorio de Codelco, “mostraron la más absoluta convicción que aquí no habrá desvinculaciones, porque lo que hay es un programa de retiros programado, planes de egreso especial, los que están contenidos en el Pacto Estratégico que firmó la FTC con la administración de la empresa y sin lugar a dudas que forman parte de este acuerdo”.
“Ellos insistieron en que aquí no se va a cometer ninguna cosa distinta a lo que esté consignado en este Pacto Estratégico con los trabajadores”, recalcó el diputado sobre las posibles desvinculaciones que incluso hablaban de mil trabajadores en lo que resta de 2016 y principios de 2017.

Codelco sostiene que la construcción de la mina subterránea está asegurada

MERCURIO

Máximos ejecutivos de la Corporación se reunieron con los integrantes de la Comisión de Minería de la Cámara de Diputados, para detallarles el actual momento que vive la empresa.
El presidente ejecutivo de Codelco, Nelson Pizarro, y el presidente del directorio, Oscar Landerretche, se reunieron ayer en Valparaíso con los integrantes de la Comisión de Minería de la Cámara de Diputados, para dar a conocer los alcances del plan de reducción de costos que la estatal desarrollará durante el 2016, ejercicio en que la cuprífera proyecta ahorrarse US$ 242 millones para enfrentar el periodo de ajustes que experimenta el mercado.
Encuentro en el que los ejecutivos, según detalló el diputado Marcos Espinosa, dieron a conocer el pie en que se encuentra la empresa, sus resultados económicos y la delicada situación por la que atraviesa la Corporación desde el punto de vista financiero.
Pmchs y los despidos
“Hoy, el precio del cobre y los resultados financieros de la empresa están condicionados a dos variables, que lamentablemente Codelco no puede manejar: el precio de la libra de cobre, que ayer se cotizó en US$ 2,13447 la libra en Londres, y el tipo del cambio”, explicó el parlamentario sobre lo expuesto por los ejecutivos de la estatal en el encuentro.
Variables que hacen muy difícil poder desarrollar de la manera más adecuada todas sus iniciativas y los planes que tenía Codelco, sobre todo, para sus proyectos estructurales, aunque el congresista radical recalcó que “lo que sí está garantizado es la consecución del proyecto Mina Chuquicamata Subterránea y eso está asegurado porque permitirá a Codelco, una vez que termine este ciclo de precios a la baja, tener stock suficiente para entregar al mercado”, sostuvo.
Sobre la posibilidad de sufrir despidos en la división, Espinosa detalló que tanto el presidente ejecutivo, como el presidente del directorio de Codelco, “mostraron la más absoluta convicción que aquí no habrá desvinculaciones, porque lo que hay es un programa de retiros programado, planes de egreso especial, los que están contenidos en el Pacto Estratégico que firmó la FTC con la administración de la empresa y sin lugar a dudas que forman parte de este acuerdo”.
“Ellos insistieron en que aquí no se va a cometer ninguna cosa distinta a lo que esté consignado en este Pacto Estratégico con los trabajadores”, recalcó el diputado sobre las posibles desvinculaciones que incluso hablaban de mil trabajadores en lo que resta de 2016 y principios del año 2017.
Ley reservada del cobre
Uno de los puntos que el parlamentario consideró preocupante, son los destinos de buena parte de los excedentes que Codelco lucha por generar. Recursos que, aseguró, “se ven afectados por dos variables, pues un porcentaje de las utilidades tiene que ir al impuesto específico a la minería, o mal llamado royalty dos, y otro porcentaje, mucho mayor, se destina a la Fuerzas Armadas”.
“Por eso creemos urgente que la Presidenta de la República, Michelle Bachelet, tome la decisión política de derogar la Ley Reservada del Cobre y que esos recursos capitalicen a Codelco a fin de continuar con el desarrollo de los proyectos estructurales”, expresó.
Capitalización que será anunciada en los próximos días por el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, detalló Espinosa, quien agregó que “esperamos que esa capitalización sea importante, adecuada, porque se había asegurado una capitalización de US$4.000 millones al 2017 y esperamos que hoy al menos tengamos los recursos suficientes para, armónicamente, ir desarrollando los proyectos estructurales”.
Con un alza de 0,24% cerró ayer el cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME), donde la libra del commodity se transó en US$ 2,04797. Valor que supera los US$ 2,04298 registrados el viernes, que significó su precio más bajo desde febrero. Sin embargo, el promedio del mes bajó a US$ 2,08348, mientras que el anual retrocedió a US$ 2,13447

http://www.miningpress.com/nota/298567/codelco-plan-para-ahorrar-chuquicamata-asegurada 

Advierten que chilena Codelco puede dejar de ser líder en producción de cobre en cinco años-Chile

Negocios e industria

gustavolagos

Advierten que chilena Codelco puede dejar de ser líder en producción de cobre en cinco años

Publicado el 9 de junio del 2016

Gustavo Lagos, académico de Ingeniería en Minas de la Universidad Católica, afirmó que la inversión no aumentará en el corto plazo, por lo que Codelco debería buscar fondos de inversión rápidamente o dejará de ser líder en minería.

(Americaeconomia) Pérdidas combinadas por más de US$27 mil millones registraron las 40 empresas mineras más grandes del mundo durante 2015, según el estudio Mine 2016.
“Si Codelco no consigue dinero para invertir, en 5 años dejará de ser líder mundial en minería“, planteó Gustavo Lagos, académico de ingeniería en minas de la Universidad Católica, tras conocer el informe Mine 2016.
Este estudio anual se realizó a las 40 empresas mineras más grandes que cotizan en la bolsa del sector, concluyendo que existe actualmente un alto nivel de endeudamiento y una fuerte caída en los dividendos que dejó la minería donde el valor bursátil disminuyó un 37%.
El informe también señaló que la disponibilidad a invertir ha disminuido, aludiendo a que China habría dejado de ser el “héroe de la industria”, ya que estaría transformando su economía de una manufacturera a una de servicios.
El presidente de la Confederación de la Producción y del Comercio, Alberto Salas, señaló que es fundamental recuperar las confianzas entre la sociedad y el empresariado para salir de este mal momento económico.
Gustavo Lagos, académico de Ingeniería en Minas de la Universidad Católica, afirmó que la inversión no aumentará en el corto plazo, por lo que Codelco debería buscar fondos de inversión rápidamente o dejará de ser líder en minería.
Los expertos en el sector minero coinciden en que el foco para mejorar este sector está en la reducción de costos de producción, en el aumento de la productividad y en atraer la inversión extranjera a la minería chilena.
http://www.mch.cl/2016/06/09/advierten-que-chilena-codelco-puede-dejar-de-ser-lider-en-produccion-de-cobre-en-cinco-anos/

Codelco 2020: estatal busca ubicarse en primer cuartil de costos y elevar en 20% su productividad-Chile

Codelco 2020: estatal busca ubicarse en primer cuartil de costos y elevar en 20% su productividad

La Agenda de Productividad y Costos de Codelco, a la que tuvo acceso PULSO, busca por medio de ocho pilares volver a posicionar a la minera entre las más productivas de su rubro.
“Nuestra encrucijada es clara: debemos cambiar o morir”.
Con estas palabras, el presidente ejecutivo de Codelco, Nelson Pizarro, dio el puntapié inicial a la “Agenda de Productividad y Costos 2020”. El documento interno de 78 páginas al que tuvo acceso PULSO, fue distribuido entre los trabajadores de la estatal y busca introducir medidas claras y específicas para cada división de la estatal, para volver a posicionar a la minera entre las más productivas de su rubro de cara a la próxima década, y enfrentar un panorama de bajos precios del cobre.
A través de ocho ejes, la empresa busca en cinco años elevar en un 20% la productividad, reducir el costo C3 en 25% y recortar los costos en US$2.000 millones; y de esta manera, lograr posicionarse dentro del primer cuartil del costos.
El documento tomó un año en configurarse y estuvo a cargo de José Robles, vicepresidente de Productividad y Costos.
“El objetivo es poder definir una trayectoria que la podemos ir controlado año a año en su evolución pasando a ser parte de la estructura de costos de forma sustentable, de todos los logros  que vamos obteniendo con los sucesivos planes de reducción de costos que hicimos”, explicó Robles, según señala el documento.
La agenda, indica el mismo Pizarro, busca responder a la pérdida de competitividad que ha experimentado la Corporación a raíz del boom de precios.
“Los números son muchas veces fríos, pero muestran con claridad a qué nos referimos cuando hablamos de la encrucijada que estamos viviendo. En el periodo 2000-2013 retrocedimos 15 lugares en competitividad en la minería mundial, operamos yacimientos con menor ley y a mayores distancias, y nuestros costos directos han aumentado un 29% entre 2011 y 2014”, dice.
En este sentido asegura que “si no iniciamos un proceso transformador que involucre a todos, trabajadores y trabajadores, administrativos, profesionales y ejecutivos, arriesgamos la vida de nuestra empresa. Es por eso que requerimos garantizar el futuro de la compañía con una provocadora reducción de costos operacionales y una ambiciosa agenda de proyectos estructurales, que ya han requerido de una racionalización de sus costos de inversión”.
Los objetivos. El plan, que fue presentado a los trabajadores de manera interna, tiene ocho ejes estratégicos, con sus respectivas metas para cada división. “La división que se ve (más) afectada favorablemente es División Salvador porque estaba con los precios más altos en relación con las otras divisiones. Si comparamos resultados trimestrales, el año pasado tenía un cash cost (C1) de US$2,56 y hoy día ya logramos mejorar ese costo a US$1,80, y aún así tiene los mayores costos (…) En segundo lugar vienen divisiones del norte como Chuquicamata por la antigüedad de su mineral, y sus instalaciones degradadas”, aseguró Robles.
Respecto a los ejes de acción, el primero de ellos tiene relación con la excelencia operacional. En este sentido, se implementará una serie de herramientas para gestionar los procesos críticos e implementar mejoras estructurales por medio de la metodología Lean.
A modo de ejemplo, dentro de la división El Teniente ubicada en Rancagua, se propone la reducción de inventario y la optimización del plan del rajo sur; mientras que en División Radomiro Tomic se postula maximizar la producción a través de mejoras en la lixiviación primaria.
En segundo objetivo es avanzar hacia un mantenimiento proactivo, con el fin de optimizar la gestión de vida de los activos; y el tercero es buscar servicios de terceros de alta competitividad.
El cuarto punto tiene relación con la gestión de bienes. “Necesitamos generar un quiebre en la manera en que hemos generado la compra de bienes en Codelco, incorporando de una manera efectiva a proveedores mundiales como parte de una estrategia comercial que apunte a disminuir los costos de los bienes de forma significativa”.
Las cuatro siguientes son la búsqueda de sinergías y buenas prácticas; la gestión de activos; la aplicación de innovación y tecnología.  y la mejora del capital de trabajo (ver relacionado).
Con esto, la minera espera un impacto en los costos y pavimentar el camino para alcanzar las metas hacia 2020.
¿Cuáles son estas? En primer lugar, incrementar la productividad de la minera en 18% al cierre de 2018 y en 20% al 2020. Esto significa elevar la extracción por trabajador desde lo 40,6 toneladas de 2016 a 47,4 toneladas en 2018 y 48,2 toneladas en 2020.
En segundo lugar pasar del actual segundo cuartil de costos al primero y reducir los costos al 2020 en US$2.000 millones.
Las metas también incluyen una reducción significativa en el costo C3 neto cátodo. Durante el primer trimestre del año, la cuprífera registró un C3 de US$2,13/libra, cifra 12% por encima de lo registrado al cierre de 2015. Sin embargo, desde la minera esperan superar este bache, explicado por una caída del tipo de cambio que afectó las provisiones contables de cierre de las faenas mineras, y cerrar el año con un C3 de US$1,95/libra.
Adicionalmente esperan registrar el próximo año un C3 de US$1,66/libra y avanzar hacia los US$1,45/libras hacia 2020.
Los desafíos para 2016. Además, dicha agenda tiene objetivos específicos para este año. Estos son reducir los costos en US$242 millones e incrementar la rentabilidad de US$97 millones. “Durante este año, el esfuerzo se centrará en los cuatro primeros ejes, mientras que los ejes 5, 6, 7 y 8 debiesen demostrar resultados a contar de 2017”, indica”.
“Dependiendo de las fluctuaciones del precio del cobre y del resultado del negocio, las metas de la agenda se irán ajustando para responder a los cambios requeridos. Lo importante es mantener el seguimiento de los proyectos de las divisiones y de Casa Matriz, con el proceso de toma de decisiones. Este es un punto relevante y necesario para asegurar el éxito de la implementación de la agenda”, advierte.
CTC se adhiere a paro de la CUT y Codelco rechaza movilizaciones
Movilizaciones en el Distrito Norte de Codelco y en la división Andina realizaron este martes los trabajadores contratistas de la estatal Codelco adheridos en la Confederación de Trabajadores del Cobre (CTC), en respaldo al paro nacional convocado por la Central Única de Trabajadores (CUT).
Este martes se realizó un paro nacional de la CUT, en la que solicitaba realizar cambios constitucionales para volver a incluir la titularidad sindical en la reforma laboral, luego que esta fuera rechazada por el Tribunal Constitucional.
En este marco, la agrupación que reúne a los trabajadores de Codelco se adhirió a la paralización, realizando manifestaciones en la Andina y en la división Chuquicamata, donde se registraron tomas ilegales de caminos y desórdenes.
Dichas manifestaciones tuvieron eco directo en la administración de la estatal, que rechazó los desórdenes e hizo un llamado a solidaridad con el difícil momento que se vive en Codelco como consecuencia de la caída del precio del metal rojo.
“Este adverso escenario nos obliga a seguir mejorando en todos nuestros indicadores, pues en estos momentos es cuando más necesitamos apalancar la productividad para resguardar la empleabilidad”, aseguró José Robles, vicepresidente de Productividad y Costos.
Las movilizaciones, explican en la estatal, entorpecen el normal desarrollo de las labores y perjudican las distintas operaciones, justo en momentos en que el llamado es a intensificar el ahorro y a hacer mejor la tarea diaria de la empresa, esto es, producir más cobre a menores costos.
“No basta con lo que hemos hecho, debemos seguir mejorando. Una paralización de faenas apunta en el sentido contrario de lo que hoy se requiere”, enfatizó Robles, más aún, resultan incomprensibles, ya que las prerrogativas de este grupo de trabajadores han sido recogidas en el correspondiente.
Asimismo, la estatal recordó que en 2013 los trabajadores contratistas suscribieron el Acuerdo Marco vigente hasta hoy, cuyas condiciones “fueron fijadas en un contexto económico muy distinto y que sin embargo han sido respetadas por Codelco”.
“Hemos hecho un esfuerzo extraordinario por cumplir los compromisos pactados hace tres años, cuando el precio del cobre era cerca de 40% mayor. No podemos arriesgar la sustentabilidad de Codelco por la pretensión de mejoras que están fuera del contexto que hoy vive la industria”, concluyó Robles.
http://www.minerianews.cl/?p=18607

Codelco: Mas producción, menos ventas 1T 2016. Rompe sociedad con Minmetals

30-05-2016

Documentos Especiales Mining Press

• 
  CODELCO: RESULTADOS DEL 1T 2016

Codelco proyecta cumplir con los US$ 300 millones de excedentes comprometidos para 2016

MINING PRESS

El presidente ejecutivo de Codelco, Nelson Pizarro, anunció que la empresa proyecta cumplir con los excedentes comprometidos en el presupuesto para 2016 cercanos a los US$ 300 millones, y con los aportes al Estado por concepto de Ley Reservada y royalty minero por US$832 millones. Para el primer trimestre, la entrega de resultados arrojó que la cuprífera estatal ya aportó al Fisco US$223 millones, a pesar de que las condiciones del mercado del cobre durante el período llevaron a la cuprífera a registrar excedentes negativos por US$ 151 millones.
Un récord histórico para Codelco fue la producción de cobre propio de este primer trimestre, con 437 mil toneladas, lo que representó un aumento de 11% en relación a igual período de 2015 y una cifra superior en6% respecto a lo proyectado, todo un logro, según Pizarro, considerando la menor ley de los yacimientos.
Además informó la reducción de un 8% en el costo directo (C1), al pasar de 136,1 centavos de dólar la libra (c/lb) el primer trimestre de 2015 a 125,4 c/lb este 2016. Con esto, Codelco superó en un 7% la disminución de costos proyectada. Sin embargo, el costo neto a cátodo, registró un alza de 12%, que se explica por una caída temporal del tipo de cambio que afectó principalmente las provisiones contables del cierre de faenas mineras, así como una mayor depreciación a causa de la mayor producción.

Pizarro explicó que los tres primeros meses de este año las condiciones de mercado estuvieron peores a las previstas, con una caída del precio del cobre de 20% y del molibdeno de 37%, respecto a igual período de 2015, y con un tipo de cambio que pasó de $710 por dólar a inicios de enero de este año a $671, al finalizar marzo. El menor precio del metal y las diferencias en el tipo de cambio explican la caída el Ebitda, que llegó a US$ 517 millones.
Según la presentación realizada las ventas físicas totales de cobre propio (483,7 miles de toneldas) procesado en plantas de la compañía, principalmente de minerales propios (92%) y en menor proporción de minerales de terceros (8%), presentaron un incremento de 29% en relación al período enero - marzo de 2015. 
Los despachos totales de cobre propio con minerales de Codelco, reflejaron un incremento de 27% (93,7 mil toneladas); en tanto que la venta física de cobre propio con minerales de terceros presentó un incremento de un 62%.

Al primer trimestre de 2016, la producción total de cobre proveniente de sus divisiones operativas, alcanzó a 437 mil toneladas métricas finas, reflejando un aumento de 11% en relación a la producción generada a igual período del año 2015.

En el desclose por divisiones, la variación de dicho comportamiento agregado se explica principalmente por el aumento en la producción de las divisiones Chuquicamata (36%), Ministro Hales (23%), Salvador (49%), El Teniente (9%), y Radomiro Tomic (6%); cuya contribución incremental agregada (49 mil toneladas) supera las caídas de producción registradas en División Gabriela Mistral, con una baja de 8% y División Andina, con un descenso de 7%, las cuales significaron 6,57 mil toneladas menos de producción, respecto del período anterior.
Anuncios para seguir mejorando

"Bajamos los costos, aumentamos la producción, pero hay que seguir mejorando", fue el resumen del período que hizo el presidente ejecutivo, quien reiteró el compromiso de entregar excedentes al Estado a fin de año y "compatibilizar el desarrollo de los proyectos con la salud financiera de la empresa".
En este sentido, el presidente ejecutivo explicó que el directorio, junto con reconocer la gestión en materia de costos y producción, mandató a la administración profundizar las medidas para elevar la productividad y seguir reduciendo costos. Asimismo, solicitó explorar mecanismos adicionales que permitan financiar los proyectos estructurales.
Pizarro explicó que Codelco intensificará la reducción de costos a través de la gestión de insumos, la renegociación de algunos contratos y la eliminación de otros prescindibles, la reducción de la flota de camionetas y de viajes, así como la optimización de oficinas, entre otras medidas. Además, se profundizarán las mejoras en la productividad de la empresa, vía el programa de excelencia operacional (Lean), servicios de terceros competitivos, compras low cost y gestión de activos, entre otros. "En este período que sigue, la productividad será nuestro eje central. Debemos hacer más con menos", concluyó el ejecutivo.

EN CIFRAS

+ 8% se redujeron los costos este primer trimestre.
+ 437 miles de toneladas de cobre propio, producción trimestral récord, a pesar de las menores leyes de mineral.
+ US$ 223 millones de aporte al Fisco (vía Ley Reservada del Cobre y el royalty minero) y excedentes negativos por US 151 millones.
+ 20% bajó el precio del cobre y 37% el del molibdeno.

“Los buenos resultados nos deben llevar a no relajarnos”

CODELCO

Juan Carlos Avendaño, gerente general de División Salvador y los positivos resultados del primer cuatrimestre
“El entendimiento de que si no hacíamos los esfuerzos necesarios, Salvador se iba a cerrar nos puso a todos en tela a juicio  y todos juntos, como un solo equipo salimos a hacer frente a este desafío. Porque hemos actuado con una sola impronta. Me refiero a los trabajadores, a los supervisores, a los ejecutivos y a los dirigentes sindicales.” Con esta reflexión, el gerente general de División Salvador, Juan Carlos Avendaño contextualizó los positivos resultados del primer cuatrimestre de 2016.
-División Salvador ha logrado una baja de 29% en sus costos, ¿Cómo están alcanzando este histórico hito?
Efectivamente, los primeros 4 meses de 2016 han sido buenos para la División Salvador y para alcanzar esos resultados, concurrió el soporte de toda la organización.
Inicialmente, vimos que mientras Salvador estaba en rojo, había empresas prestadoras de servicios en el core business del negocio, que sí obtenían utilidades. Eso nos orientó en buscar alternativas más productivas y por ello,  se identificó un plan para nuestras plantas y minas, dónde estaban esos gastos mayores, para buscar la forma de internalizarlos. Por ello, junto con manejar de mejor manera nuestro stock de materiales y repuestos, optimizamos contratos que nos consumían de manera importante nuestros ingresos y utilidades.
Estamos convencidos en la necesidad de recuperar la esencia de nuestro negocio, y avanzar en que esas labores estén en manos de la Corporación y en particular de la División Salvador. Esa fue una de las primeras acciones que comenzamos a desarrollar el año pasado y que ahora estamos materializando. Ejemplo de ello, ha sido la internalización de la Planta Los Amarillos, de algunas actividades de mantenimiento de la Fundición Refinería de Potrerillos y de la Planta Concentradora. En la internalización de la mina subterránea contamos con avances importantes. Ya tenemos varios frentes con trabajadores propios que han asumido las funciones con igual o mayor productividad.
-¿En esa mirada también están pensando en los otros procesos?
Nuestra intención es internalizar todos los procesos del corazón del negocio, entre ellos destacamos la operación de la Planta de Electro Obtención SX – EW y los procesos de perforación de nuestras minas rajo.
También debemos avanzar en la internalización de la recepción y muestra de nuestros concentrados, ya que junto con los temas de seguridad que conlleva tenemos un mandato de la autoridad en ese sentido.
En la mina rajo también tenemos potenciales de internalización, las que se podrían desarrollar con equipos provenientes de divisiones de nuestro Precisamente, cuando estamos pensando en que tenemos que mejorar nuestro costo de US$1,8 la libra a menos, estamos pensando en que las minas rajos también pueden ser aportadoras de valor agregado, toda vez que el proceso se realice en forma interna, con trabajadores propios y equipos de mayor tonelaje.
-Claramente esa revisión ha incidido en los resultados ¿Y cómo se ha manifestado la anunciada Refundación de Salvador?
Lo anterior fue el inicio. Lo que vino después fue revisar y ajustar nuestras estructuras organizacionales, buscando una mayor productividad. Por eso mismo, iniciamos lo que llamamos la “refundación de Salvador” en términos de poder reestructurarnos y ajustar la organización de Salvador al cobre fino que produce y no tener una organización espejo, comparada con las que tienen el resto de las divisiones. Así lo hicimos, por ejemplo, con la Consejería Jurídica, la Auditoría, y otras más que implican no contar con un gerente y toda la estructura que se desprende de una gerencia.
Un aporte fundamental para poder ajustar la organización fue la disminución de nuestras gerencias en más de un 50%, rebajando de 14 a 6 ejecutivos, para ello fue necesario la fusión de áreas tales como servicios de apoyo a la producción, suministros y proyectos,  minas con Plantas, recursos humanos con servicios a las personas. Como consecuencia de ello, se pudieron ajustar las estructuras que dependían de las gerencias fusionadas, lo que implicó menor cantidad de superintendencias y direcciones, y los cargos que les sucedían.
Cuando uno se compara con la competencia, se entiende que muchas funciones no las realizan las propias operaciones, sino que las desarrollan sus casas matrices. Por eso, miramos a nuestra competencia y nos fijamos en aquellas experiencias que nos podían entregar ideas de cómo ser más productivos en esta división. Ese es el segundo ámbito, reestructurar la organización, disminuir gerencias, quebrar paradigmas y tener una estructura mucho más liviana y ajustada a nuestra realidad.

-Adicionalmente a la gestión indicada, ¿Qué otro factor están atendiendo?
A partir de la antigüedad de las instalaciones de División Salvador, ha sido necesario contar con recursos inversionales muy específicos y acotados a fin de poder materializar una operación sustentable en el tiempo. Por lo mismo, han sido relevantes las señales de confianza que nuestra alta dirección nos ha entregado con el propósito de mejorar aquellos aspectos de nuestras instalaciones que requieren una intervención urgente, como es el caso de la recuperación de la línea de alta tensión destruida por el aluvión, la construcción de una nueva planta de filtros en El Salvador, y el proyecto de Gases en Potrerillos.
En ese sentido, tenemos el gran desafío de hacer de Potrerillos una operación que cumpla la normativa ambiental el año 2018 y ya tenemos avances relevantes.
Por otro lado, quiero hacer hincapié en la inversión que permitió la construcción de la planta de flotación de escorias, ya que marca un antes y un después de la Fundición porque le permitió alcanzar un rendimiento metalúrgico de excepción. Por eso estamos muy contentos y satisfechos con ello y demuestra que las inversiones son una de las palancas fundamentales para nuestro desarrollo.
Es el caso de lo que esperamos concretar con la construcción de la nueva planta de filtros, que significa construir una planta que reemplace a la que se encuentra actualmente operando en Llanta, que tras el aluvión de marzo pasado y la destrucción de la línea férrea, no se justifica su ubicación. Este es un anhelo junto a la  necesidad de mejorar nuestros espesadores y celdas de limpieza ya que serán parte de la concentradora que continuará operando por, a lo menos, 5 años más y por lo mismo, debemos mejorarla y hacerle algunos ajustes.
-La meta para este año es disminuir aún más los costos. ¿Cree que esa meta es posible y cómo lo lograrán?
La meta para este año es evidentemente más desafiante, sin embargo estamos en una permanente revisión de las oportunidades que pudiesen permitirnos cumplirla. No obstante, tengo el deber de enfatizar que los resultados de los cuatro primeros meses no son garantía de nada si no seguimos esforzándonos en lograr completar el año y seguir mejorando nuestro desempeño, es fundamental en ello no perder la concentración y mantener el esfuerzo y el orgullo en hacer bien las cosas en los diferentes ámbitos operacionales
Los primeros cuatro meses fueron buenos y nos merecemos sentirnos orgullosos por ello, pero aún nos falta mejorar varias cosas de cara a que la división sustente sus buenos resultados del primer cuatrimestre.
Las iniciativas que he comentado nos han permitido tener más capacidad de procesamiento, lo que aumenta nuestros ingresos y a la vez nos hace más productivos, porque estamos ajustándonos y estructurando nuestra organización a nuestra realidad, obteniendo niveles más competitivos.

-Con estos resultados ¿considera posible trabajar en azul en los próximos años?
Tenemos un compromiso relevante con nuestro Directorio, Presidente Ejecutivo y Vicepresidentes, respecto a que la mirada de este año es fundamental para dejar claro cuáles son las nuevas perspectivas que tiene la División Salvador. Nosotros no podemos darnos el lujo de tener unos meses buenos y otros malos, porque definitivamente perdemos todo lo ganado. Necesitamos mantenernos alerta, pensar que debemos terminar el año de la mejor forma. Que todos estos minerales adicionales que han aparecido como los de  QM, Damiana y San Antonio Baja Escala, SABE, con las pruebas que desarrollamos, han demostrado ser un muy buen negocio para los próximos años.
En particular, SABE es una iniciativa que impulsamos el año pasado como una prueba industrial en un cortísimo plazo. Sus resultados son muy positivos, lo que nos permite vislumbrar un horizonte de mediano y largo plazo en la explotación de minerales oxidados, sin invertir ni un peso, solamente haciendo mejoramiento de las plantas existentes, que además cuenta con todas las autorizaciones para operar. Esa es otra cosa muy relevante que nos ha permitido sostener la operación. Lo hacemos con transporte de camión, con costos aceptables para la operación.
-¿Qué tan factible es que se concrete el proyecto Rajo Inca, que depende de los resultados de la División?
En el Rajo Inca hay recursos minerales de buena ley, que podría impulsar a un proyecto de 30 años sin ningún problema. Con la Concentradora que tenemos hoy día, mejorando sus condiciones, podríamos tener una operación sustentable en torno a las 35 a 37 mil toneladas por día. Eso nos permitiría abrir el Rajo Inca como mina y de ahí en adelante, en la medida que sigamos teniendo números azules, aspirar a mayores inversiones de modo de ir aumentando modularmente la planta y consecuentemente sus aportes económicos.
Estoy convencido que todavía tenemos mayores oportunidades para División Salvador. Por ejemplo, tenemos el caso del Rajo donde hoy estamos trabajando con equipos mineros chicos, de tamaño menor y si pudiésemos disponer de equipos de mayor capacidad, la productividad se va a acrecentar y nuestros costos tendrán una nueva aproximación de baja. Por ello, hay más oportunidades que seguir explotando y hacia allá estamos apuntando

Codelco rompe sociedad con china Minmetals y reduce los compromisos de venta a futuro

PULSO

La extensa, costosa y cuestionada relación entre Codelco y Minmetals parece estar llegando a su fin.
Tras diez años, la sociedad Cupic -cuya propiedad comparten ambas empresas, cada una con el 50%- fue terminada oficialmente a mediados de abril, en una operación que significó además el término de los contratos de venta a futuro existente entre ambas empresas.
Se trata de un modelo que fue ampliamente cuestionado, debido principalmente al perjuicio económico que ocasionó a Codelco pues significó, en la práctica, vender durante largos años el cobre a un precio muy por debajo de los valores de mercado. Esto, pues la fórmula escogida fue la venta de cobre a un precio con un componente fijo y otro variable. Así, en la práctica la minera percibía entre US$1 y US$1,5 por libra de cobre, pese a que en su minuto el metal llegó a cotizarse hasta en US$4 por libra.
Ello derivó incluso en la creación de una comisión investigadora en la Cámara de Diputados la que recomendó entre otros puntos la renegociación del contrato entre la estatal y Minmetals.
En la práctica, esto permitirá reducir a la mitad las ventas a futuro consideradas en el contrato, lo que permitirá a Codelco reducir la exposición negativa de la operación, que ha generado pérdidas a la estatal por miles de millones de dólares.
La razón por la cual Codelco buscó romper con esta sociedad se origina en la decisión del SII, que cuestionó el régimen tributario de Cupic obligando a Codelco a pagar unos US$150 millones el año pasado. Sin embargo, eso resolvió sólo la contingencia hasta ese año, por lo que Codelco se habría visto en la obligación de volver a pagarle a Impuestos Internos hasta 2021.
“Con fecha 7 de abril de 2016, la Corporación concretó su salida de la propiedad en la sociedad Copper Partners Investment Company Limited (CUPIC), sobre la cual, hasta antes de dicha fecha, mantenía un 50% de la propiedad a través de la filial Codelco International y que compartía en la misma proporción con la sociedad Álbum Enterprises Limited (filial de Minmetals)”, señaló Codelco en su estado de resultados correspondiente al primer trimestre.
La salida de Codelco de la sociedad significó una serie de cambios en los contratos existentes. En primer lugar, se modificó el contrato de venta de cobre de Codelco a Cupic suscrito en 2006, lo que implicó un pago de la estatal por US$99,3 millones. Posteriormente, Cupic devolvió a Codelco la misma cifra, por concepto de la reducción de capital de Cupic. A ello se suma la renuncia de Codelco a los eventuales dividendos obtenidos por la sociedad entre el 1 de enero y la fecha del acuerdo.
“Adicionalmente, el cese de la recepción de dividendos como consecuencia de la no participación de Codelco en la propiedad de Cupic a partir de 2016, generó que el mencionado contrato de venta de cobre suscrito con CUPIC disminuya el beneficio neto estimado para Codelco hasta el término del mismo (año 2021). Lo anterior implicó que el contrato califique como Contrato Oneroso según lo estipulado en las normas contables vigentes, impactando negativamente en los resultados financieros antes de impuestos de Codelco en US$48,36 millones (efecto negativo neto de impuestos MUS$ 14.987), al 7 de abril de 2016”, señaló la compañía en su balance a marzo.
La historia del acuerdo. En Cupic, cada empresa tenía el 50% de la propiedad. En el marco de esa alianza, las partes acordaron un contrato de suministro por unas 836 mil toneladas en un plazo de 180 meses, es decir, con vencimiento en mayo de 2021. Además se permitía que Minmetals compre a Cupic, a precio spot, la misma cantidad de cobre por el período de duración del contrato. Cupic hizo un pago anticipado por US$550 millones a Codelco, a cuenta de futuras entregas de cobre, recursos que permitieron materializar la construcción de Gabriela Mistral, cuya propiedad, en principio, iba a ser compartida entre ambas firmas.
http://www.miningpress.com/nota/298049/codelco-mas-produccion-menos-ventas-1t-2016-rompe-sociedad-con-minmetals-